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Plus spécifiquement concernant l'augmentation de capital : celle-ci a été réalisée en placement privé accéléré le 23 avril
2024, sur autorisation du Directoire accordée à Ronan Le Lan, en sa qualité de Président, le 18 avril 2024, en vertu de
l'autorisation du Conseil de Surveillance de la Société (réuni préalablement le 18 avril 2024) et par l'Assemblée générale des
actionnaires de la Société du 23 mars 2023 dans sa 23ème résolution.
Cette opération a abouti à l'émission de 2 027 028 actions ordinaires nouvelles, pour un prix d'émission unitaire de 74 euros,
ce prix étant au moins égal au prix minimum arrêté par l'Assemblée Générale. Le produit total brut de l'augmentation de
capital est ainsi ressorti à 150 000 072 euros, soit un montant nominal d'augmentation de capital de 4 054 056 euros et une
prime d'émission globale de 145 946 016 euros.
Argan a réalisé cette augmentation de capital avec un objectif triple :
•
accélération du désendettement avec une LTV EPRA de 43,1 % à fin 2024 et 49,7% au 31 décembre 2023, et un
ratio dette nette/EBITDA de 9,2x à fin 2024, contre 11x à fin 2023 ;
•
Renforcement du profil de croissance des revenus locatifs ;
•
Accroissement de la liquidité du titre Argan en bourse, avec une part de capital flottant passée de 44% à 48%
suite à l'opération.
Comme précisé ci-avant, ARGAN a également réalisé avec succès son programme d'arbitrages pour l'exercice 2024, ayant
contribué à poursuivre la trajectoire de désendettement du Groupe sur l'année. Deux actifs étaient inclus à ce
programme en 2024 pour un montant combiné de 77 M€ avec :
•
18 M€, avec la vente, au deuxième trimestre, d'une plateforme logistique à Caen (14) de 18 000 m2 ;
•
59 M€, dans le cadre de la cession du datacenter situé à Wissous (91), au début du quatrième trimestre, pour
une surface de 22 000 m2.
La répartiton de cette dette financière brute en capital d'ARGAN est la suivante :
•
59 % en taux fixe, soit 1 060 M€ au taux moyen de 1,31 % ;
•
2 % en taux variable, soit 29 M€ au taux moyen Euribor 3 mois + 1,10 % ;
•
39 % en taux variable couvert, soit 707 M€ au taux moyen de 3,51%.
En prenant en compte un Euribor 3 mois égal à + 3,60 % en moyenne sur l'année 2024, le taux moyen de la dette globale
du groupe ARGAN ressort à 2,25% au 31 décembre 2024, à comparer à 2,30 % au 31 décembre 2023, avec un Euribor 3
mois moyen de + 3,40 %.
Le montant des financements couverts individuellement et les instruments de couverture contractés au 31 décembre 2024
sont les suivants :
•
8,0 M€ : Tunnel + 0% / +1,5% jusqu'au 01/01/25
•
2,5 M€ : Tunnel - 0,5% / + 1,75% jusqu'au 10/07/25
•
1,3 M€ : Swap de taux fixe à 0,63% jusqu'au 10/04/26
•
69,8 M€ : Cap Spread 1,5% / 3,0% jusqu'au 10/07/26
•
56,5 M€ : Tunnel - 0,745% / + 1,5% jusqu'au 12/10/26
•
6,1 M€ : Tunnel - 0,525% / + 1,5% jusqu'au 12/10/26
•
5,9 M€ : Tunnel - 0,54% / + 1,2% jusqu'au 10/04/28
•
4,5 M€ : Cap 1% jusqu'au 10/04/28
•
15,5 M€ : Tunnel - 0,64% / + 2,5% jusqu'au 10/07/28
•
13,7 M€ : Tunnel - 0,54% / + 1,2% jusqu'au 10/07/28
•
85,7 M€ : Tunnel - 0,40% / + 1,5% jusqu'au 23/01/29
•
7,9 M€ : Swap de taux fixe à 0,53% jusqu'au 10/07/29
•
7,3 M€ : Cap Spread 2% / 4% jusqu'au 10/07/29
•
83,7 M€ : Swap de taux fixe à 1,87% jusqu'au 10/10/29
•
7,7 M€ : Swap de taux fixe à 0,561% jusqu'au 10/01/30
•
31,0 M€ : Swap de taux fixe à 1,01% jusqu'au 08/06/30
La Société a également contracté la macro-couverture suivante :
•
300,0 M€ : Tunnel + 3,00% / +3,56% jusqu'au 10/10/28
